原油ღღ★：本周原油价格在地缘题材频发背景下低位反弹ღღ★。年初以来地缘风险快速上升ღღ★，美国突袭委内瑞拉抓走总统马杜罗;伊朗国内示威活动继续升级ღღ★，重申若伊朗杀害抗议者将予以“沉重”打击ღღ★；美国国会就进一步制裁俄罗斯石油法案取得进展ღღ★；地缘风险利好齐出共同推动了原油价格的上涨ღღ★。我们认为地缘风险类似2025年ღღ★，更多停留在情绪层面而非长期实际出现供应损失ღღ★；考虑到2025年11月美国的中期选举ღღ★，地缘带来的上涨不具备可持续性ღღ★；我们认为年初地缘情绪可能到达高点ღღ★，中期趋于收束ღღ★。在原油自低位反弹接近4美元/桶后ღღ★，我们认为进一步向上空间较为有限ღღ★。截止1月8日ღღ★，WTI现货收于57.76美元ღღ★，环比+0.34美元ღღ★；BRENT现货收于63.26美元ღღ★，环比+0.36美元ღღ★。EIA1月2日当周商业原油库存环比-383.2万桶ღღ★，前值-193.4万桶ღღ★。其中库欣原油环比+72.8万桶ღღ★，前值+54.3万桶188bet金宝搏·中国官网ღღ★。汽油库存环比+770.2万桶ღღ★，前值+584.5万桶188bet金宝搏·中国官网ღღ★。炼厂开工率环比持平至94.7%ღღ★。美国原油库存下降龙腾传奇私服ღღ★，净进口量环比增加ღღ★。美国产量1381.1万桶/天ღღ★，美国净进口数据环比+37.2%ღღ★。截至12月30日当周ღღ★，美国活跃石油钻机数环比+3部至412部ღღ★。
炼油ღღ★：汽油需求刚需为主ღღ★，节前囤货为时尚早ღღ★。柴油终端需求转淡ღღ★，库存压力逐步累积ღღ★。预计偏弱运行ღღ★。本周国内主营炼厂平均开工负荷为76.98%ღღ★，较上周上涨1.87个百分点ღღ★。山东地炼常减压装置平均开工负荷为54.57%ღღ★，较上周下跌0.37个百分点ღღ★。山东地炼汽油库存58.43万吨ღღ★，环比上涨2.7%ღღ★；山东地炼柴油库存93.89万吨龙腾传奇私服ღღ★，环比上涨5.81%ღღ★。本周期山东地炼平均炼油毛利为368.79元/吨ღღ★，较上周期上涨0.46元/吨ღღ★。本周期主营炼厂平均炼油毛利为677.46元/吨龙腾传奇私服ღღ★，较上周期上涨12.3元/吨ღღ★。零批价差方面ღღ★，周内汽油零批价差1168元/吨ღღ★，前值1165元/吨ღღ★，周内上涨3元/吨ღღ★，涨幅0.26%ღღ★；柴油零批价差722元/吨188bet金宝搏·中国官网ღღ★，前值为686元/吨ღღ★，上涨36元/吨ღღ★，涨幅5.25%龙腾传奇私服ღღ★。
聚酯ღღ★：下游纺织行业订单减少188bet金宝搏·中国官网ღღ★，需求走弱ღღ★。1月中旬起多数企业存在降负停车规划ღღ★，织机开工预计进一步下滑ღღ★。但长丝检修同样增加ღღ★，但考虑到行业已经现金流亏损ღღ★；预计利润下滑空间有限ღღ★。涤纶POY150D平均盈利水平为-118.32元/吨ღღ★，较上周平均毛利上涨35.22元/吨ღღ★；涤纶FDY150D平均盈利水平为-368.32元/吨ღღ★，较上周平均毛利上涨5.22元/吨ღღ★；涤纶DTY150D平均盈利水平为0元/吨ღღ★，较上周平均毛利下降30元/吨ღღ★。PX方面ღღ★，本周四ღღ★，FOB韩国周均价为873美元/吨ღღ★，环比上周均价下跌0.46%ღღ★。本周PX产业整体保持盈利状态ღღ★。目前PXN稳定在350-370美元/吨ღღ★，PX-MX价差在160-170美元/吨附近ღღ★，行业长短流程均处于盈利状态ღღ★，厂家生产积极性较强ღღ★。PTA方面ღღ★，华东市场周均价5070元/吨ღღ★，环比下跌0.94%ღღ★；CFR中国周均价为651.33美元/吨ღღ★，环比下跌0.32%ღღ★。周内PTA加工费变动不大ღღ★，加工费整体维持在300元/吨以上震荡ღღ★。截至1月7日ღღ★，PTA行业加工费为331.09元/吨ღღ★。
烯烃ღღ★：乙烯市场ღღ★，截止到本周四ღღ★，国内乙烯市场均价为6030元/吨ღღ★，较上周同期均价下跌39元/吨188bet金宝搏·中国官网ღღ★，跌幅0.64%188bet金宝搏·中国官网ღღ★。供应端ღღ★，部分前期检修装置重启加上有新装置存投产计划ღღ★，场内乙烯供应呈增加趋势ღღ★。需求端188bet金宝搏·中国官网ღღ★，下游近期市场价格普遍有所上涨ღღ★，利润有所回升ღღ★，但下游外采需求并没有大的改善ღღ★。国内供需依旧处于偏弱格局ღღ★，预计下周乙烯市场弱稳整理ღღ★。丙烯市场ღღ★，截至本周四ღღ★，国内山东地区丙烯主流成交均价为5840元/吨ღღ★，较上周同期均价上涨110元/吨龙腾传奇私服ღღ★，涨幅为1.92%ღღ★。地缘局势紧张ღღ★，丙烷以及甲醇价格居高不下ღღ★，场内供需装置重启与检修计划并存ღღ★，交易双方谨慎心态不减ღღ★，业者多关注场内供需装置变化ღღ★，叠加丙烯期货盘面影响ღღ★，场内交投紧张局面维持ღღ★。